2026年第二季度（4-6月）结束了，量化策略组合整体收益18.5%，跑赢年初目标。本文从多个维度做全面回顾，分析得失，规划下季度优化方向。
## 一、Q2整体表现
**组合业绩概览：**
| 指标 | 数值 |
|——|——|
| 季初资金 | $100,000 |
| 季末资金 | $118,500 |
| 季度收益率 | +18.5% |
| 年化收益率 | 约74% |
| 最大回撤 | 7.2% |
| 收益回撤比 | 2.57:1 |
| 交易总次数 | 187次 |
| 总胜率 | 52.4% |
| 总盈亏比 | 1.8:1 |
18.5%的季度收益超出了年初设定的15%季度目标。主要得益于5月和6月行情配合较好。
**各月收益对比：**
| 月份 | 收益率 | 最大回撤 | 行情类型 |
|——|——–|———|———|
| 4月 | +3.2% | 4.8% | 震荡偏弱 |
| 5月 | +8.5% | 3.1% | 趋势上涨 |
| 6月 | +6.8% | 2.2% | 宽幅震荡 |
| Q2合计 | +18.5% | 7.2% | – |
4月是最难熬的一个月，震荡下行行情让趋势策略连续亏损。5月趋势行情到来后迅速扭转局面。6月震荡市网格策略发力，平稳收尾。
## 二、各策略表现分析
Q2我同时运行4个策略，各策略表现差异很大。
### 策略1：XAUUSD趋势跟踪
| 指标 | 数值 |
|——|——|
| 资金占比 | 40% |
| 季度收益 | +22.1% |
| 贡献利润 | $8,840 |
| 最大回撤 | 9.5% |
| 交易次数 | 47次 |
| 胜率 | 44.7% |
| 盈亏比 | 2.5:1 |
趋势策略是Q2的利润主力，贡献了47.8%的总利润。主要得益于5月那波趋势行情。但4月回撤也比较大，差点把3月的利润吐回去。
**评价**：表现优秀。虽然4月回撤大，但5月一波趋势就全赚回来了。符合趋势策略的特点。
### 策略2：XAUUSD网格策略
| 指标 | 数值 |
|——|——|
| 资金占比 | 30% |
| 季度收益 | +16.3% |
| 贡献利润 | $4,890 |
| 最大回撤 | 5.8% |
| 交易次数 | 132次 |
| 胜率 | 约95% |
| 盈亏比 | – |
网格策略Q2贡献了26.4%的利润，表现中规中矩。4-5月震荡期表现不错，5月中旬趋势行情时一度浮亏较大，但6月又收回来了。
**评价**：表现合格。收益不算最高，但回撤控制得好，是组合的”稳定器”。
### 策略3：EURUSD波段策略
| 指标 | 数值 |
|——|——|
| 资金占比 | 20% |
| 季度收益 | +12.5% |
| 贡献利润 | $2,500 |
| 最大回撤 | 4.2% |
| 交易次数 | 8次 |
| 胜率 | 62.5% |
| 盈亏比 | 1.6:1 |
欧元策略Q2表现平淡，贡献了13.5%的利润。欧元波动本来就比黄金小，收益低一些也正常。
**评价**：表现合格。虽然收益不高，但回撤小、稳定性好，可以作为组合的低波动配置。
### 策略4：BTC趋势策略
| 指标 | 数值 |
|——|——|
| 资金占比 | 10% |
| 季度收益 | +22.7% |
| 贡献利润 | $2,270 |
| 最大回撤 | 15.3% |
| 交易次数 | 5次 |
| 胜率 | 40% |
| 盈亏比 | 3.2:1 |
BTC策略波动最大、回撤最深，但单笔收益也最高。5月那波行情一单就赚了将近20%。
**评价**：高风险高收益。适合小仓位配置，作为组合的”进攻手”。
## 三、组合策略效果评估
4个策略组合在一起，整体效果如何呢？
**组合 vs 单策略对比：**
| 指标 | 组合 | 最佳单策略 | 最差单策略 |
|——|——|———–|———–|
| 季收益 | 18.5% | 22.7%（BTC） | 12.5%（EUR） |
| 最大回撤 | 7.2% | 15.3%（BTC） | 4.2%（EUR） |
| 收益回撤比 | 2.57:1 | 1.48:1 | 2.98:1 |
| 盈利月数 | 3/3 | 2/3 | 3/3 |
从数据看：
– 组合收益不是最高的（比BTC策略低）
– 组合回撤也不是最低的（比EUR策略高）
– 但组合的收益回撤比不错，而且3个月全盈利
**组合的价值**：不是追求最高收益，而是追求”风险调整后收益”。简单说就是，赚得舒心、亏得安心。
如果只押注BTC策略，4月可能回撤15%以上，很多人扛不住就割肉了。组合策略让你能坚持下来，最终拿到长期收益。
## 四、Q2做得好的地方
### 1. 策略分散初见成效
4个策略、2个品种、2种策略类型，分散效果不错。没有出现所有策略同时大亏的情况。
5月趋势策略大涨时，网格策略在亏；6月网格策略大涨时，趋势策略在亏。两者互补，整体曲线很平滑。
### 2. 风控执行到位
Q2最大回撤7.2%，控制在10%的目标以内。每个策略的止损都严格执行了，没有出现扛单或加大仓位的情况。
### 3. 资金管理合理
各策略资金比例固定，没有因为哪个策略赚得多就加仓。保持策略一致性很重要。
## 五、Q2存在的问题
### 问题一：4月回撤偏深
4月回撤4.8%，虽然在可控范围内，但接近5%的月度回撤还是有些疼。主要是趋势策略连续亏损导致的。
**原因分析：**
– 4月行情震荡下行，趋势策略反复被止损
– 网格策略也因为区间偏窄而表现一般
– 两个策略同时表现不佳，叠加回撤偏大
**改进方向：**
– 给趋势策略加震荡过滤器，减少震荡期交易
– 网格策略区间设置更宽一些，增加缓冲
### 问题二：BTC策略波动太大
BTC策略15%的最大回撤，虽然仓位只有10%，对组合影响有限，但单看这个策略还是太刺激了。
**改进方向：**
– 降低BTC策略仓位到8%
– 或者用更保守的参数，降低波动
– 增加止损频率，控制单笔亏损
### 问题三：策略数量偏少
目前只有4个策略，分散效果还有提升空间。如果能加到6-8个策略，组合会更稳健。
**改进方向：**
– 新增一个均值回归策略
– 新增一个突破策略
– 考虑增加一个对冲品种
## 六、Q3优化计划
针对Q2的问题，制定Q3优化方案：
### 优化一：趋势策略加过滤器
给XAUUSD趋势策略增加两个过滤器：
1. **ADX过滤器**：ADX低于20时，仓位减半
2. **波动率过滤器**：ATR低于20日均值时，不交易
预期效果：减少震荡期交易次数，降低回撤。可能会错过一些早期趋势信号，但整体收益风险比会提升。
### 优化二：网格策略动态调整
把固定间距网格改成动态调整：
– 波动率高时，间距放大到7美元
– 波动率低时，间距缩小到3美元
– 根据前一周的ATR自动调整
预期效果：提高资金利用率，在不同波动率下都能有合理的成交密度。
### 优化三：新增布林带策略
新增一个XAUUSD布林带策略，作为第5个策略：
– 策略逻辑：布林带中轨上方做多，下方做空
– 资金占比：5%-10%
– 预期收益：年化20%-30%
这个策略和趋势、网格的相关性都不高，可以进一步提升分散效果。
### 优化四：BTC减仓
BTC策略仓位从10%降到8%，减少对组合的波动影响。腾出来的2%给新策略。
## 七、Q3展望与目标
**市场展望：**
Q3黄金可能延续高位震荡或继续上涨。美联储降息预期是主要推动力，但金价已经很高，继续上涨空间可能有限。
**收益目标：**
– 季度目标：12%-15%（降低预期，因为Q2已经涨了很多）
– 最大回撤目标：控制在8%以内
– 收益回撤比目标：保持2:1以上
**工作重点：**
1. 完成策略优化并测试
2. 监控优化效果，及时调整
3. 继续完善交易日志和复盘体系
4. 探索新的策略方向
## 八、写在最后
做量化交易快3年了，最大的体会是：慢就是快。
Q2收益18.5%，看起来很多，但我知道这不是常态。年化下来有70%+，但这是行情配合的结果。长期来看，年化30%-40%已经是非常优秀的成绩了。
不要因为一个季度赚得多就飘飘然，也不要因为一个月亏损就怀疑策略。交易是一辈子的事，稳扎稳打才能走得远。
如果你也在做量化交易，欢迎加微信DongyiTrade交流策略与组合经验。关注TG频道@DongyiTrade获取季度策略报告。
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## 常见问题 FAQ
**1. 多策略组合需要多少资金？**
取决于策略数量和每个策略的最低资金要求。一般2-3个策略1-2万美金可以起步。5个以上策略建议5万美金以上。
**2. 策略之间相关性多少合适？**
最好在0.3以下。相关性越低，分散效果越好。趋势和网格的相关性通常在-0.2到0.2之间，是很好的组合。
**3. 收益回撤比多少算优秀？**
2:1以上算良好，3:1以上算优秀。大部分职业交易员的收益回撤比在1.5-2.5之间。
**4. 怎么选择策略加入组合？**
三个标准：一是策略逻辑要靠谱，不能是过度拟合的；二是和现有策略相关性要低；三是历史表现不能太差，至少有正期望。
**5. 年化74%是正常水平吗？**
不是常态。这是Q2行情特别配合的结果。长期年化能稳定在30%-40%就已经很厉害了。不要用最好的季度来预期长期收益。
